本周一，“黑色系”領跌國內大宗商品。截至收盤，鐵礦石跌4.97%，焦炭跌5.37%，焦煤跌4.22%，螺紋鋼跌5.21%，熱軋卷板跌5.31%。黑色系”商品期貨近期的下跌，主要有幾個影響因素：一是今年前期其積累了較大的漲幅，技術上需要回調；二是近期抑制投機的市場調控措施見效了；三是近期房地產市場調控政策轉向，熱浸鍍鋅加工廠降溫。產業調整進行中，經濟前景仍未明朗，‘黑色系’現貨市場需求低迷，去庫存壓力不減。當前部分期貨品種價格劇烈震蕩，一是在調控措施作用下，前期火爆品種應聲而下；二是夏季來臨，商品傳統旺季接近尾聲，需求端并未出現明顯改善；三是美聯儲6月加息預期再起，美元指數在突破92點后返身向上，致大宗商品開始回落；四是投資拉動難以為繼，又不能搞“大水漫灌”，目前期貨市場已經回到一個比較理性的狀態。期貨市場行情對現貨市場走勢有價格發現的預期效應，相關實體經濟領域的企業可據此調整生產經營戰略和計劃。期貨市場的劇烈動蕩加大了套期保值交易的難度，因此，相關企業必須進一步提高風險認識，做好風險壓力測試，健全風險管理預案，謹慎實施套期保值交易。對于市場關注的“黑色系”商品期貨，從熱浸鍍鋅加工廠供需來看，4月份粗鋼日均產量創歷史新高，鋼廠開工率繼續提升，后期市場供應壓力加大。而市場消費將逐步由旺季轉入需求淡季，供需矛盾依然較大。從供給來看，全國鋼廠開工率維持85%以上，產能利用率為86.71%，環比增0.93%，供給端仍在不斷放量。五鋼材全部庫存955萬噸，較上周五增長1.8%，這是近段時間以來庫存連續第三周出現上升，供給過剩已成定局。從需求來看，6月份進入淡季，麥收加雨季以及南方進入高溫天氣，需求進一步下降。鋼廠仍沒有減產跡象，只是采取減少入爐品味減少出鐵量等方式。但鋼坯已經回到盈虧平衡點附近，螺紋仍盈利100-200元。5月份產量高峰加重對6月份市場資源投放。因此熱浸鍍鋅加工廠供需矛盾是難解的，6月份繼續對鋼價承壓。此外，資金壓力難解，政府去產能對鋼鐵產業資金也收緊。螺紋期貨在經歷一系列大的調整后，在2000點一下沒有繼續單邊下跌通道，走勢企穩跡象顯現，上午螺紋期貨觸底反彈，如我們前期所研判，切不可盲目追空，防止誘空。隨著國家去產能調結構政策的落實，夏季來臨造成了螺紋鋼需求的減少，造成國內期貨庫存不斷增加。據統計全國35個主要市場螺紋鋼庫存量為451.3萬噸，增加1.5萬噸，增幅為0.33%。全國鋼材市場庫存連續第三周回升，各主要鋼材品種庫存量呈全面回升態勢。國內不少中小鋼廠在前期鋼價堅挺階段獲利豐厚，生產加大也導致產量繼續呈回升，而需求出現減弱跡象，熱浸鍍鋅加工廠供大于求格局顯現，市場庫存出現反季節回升，對鋼價走勢形成較大壓制。http://m.bjtjly.com.cn/
