業(yè)內(nèi)的主要觀點(diǎn)認(rèn)為，在大環(huán)境總體向好的背景下，熱浸鍍鋅加工廠將繼續(xù)在需求、供應(yīng)和成本的博弈中頻繁波動(dòng)運(yùn)行，急漲急跌的概率越來越小。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局每月公布的粗鋼產(chǎn)量數(shù)據(jù)，前兩年的第一季度，全國粗鋼產(chǎn)量同比增速均達(dá)到了10%的水平，且同期鐵礦石供給增量遠(yuǎn)低于粗鋼擴(kuò)產(chǎn)所帶來的需求的增量，加之春節(jié)假期補(bǔ)庫和貿(mào)易商賭漲等因素的擾動(dòng)，推動(dòng)了鐵礦石價(jià)格的“爆炸式”向上。但是，2015年第一季度鋼廠擴(kuò)張熱情明顯降低，幾乎所有的大中型鋼廠在目前的規(guī)模上都沒有擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。環(huán)保仍是懸在鋼廠頭上的“利劍”，全國性的霧霾天氣“陰魂不散”，各項(xiàng)政策相繼推出，讓整個(gè)鋼鐵行業(yè)都感覺到，這次由政府主導(dǎo)的環(huán)保整頓是動(dòng)真格的了。根據(jù)中國工業(yè)協(xié)會(huì)近日發(fā)布的旬報(bào)，2014年12月下旬，全國粗鋼日均產(chǎn)量預(yù)估值為196.06萬噸，較10月份下降了6%以上。鋼材期貨價(jià)格出現(xiàn)快速下跌，這表明市場對(duì)未來需求的謹(jǐn)慎預(yù)期和貿(mào)易商主動(dòng)冬儲(chǔ)力度不足。據(jù)記者從華東幾家大型鋼貿(mào)企業(yè)處了解到的情況，現(xiàn)在鋼貿(mào)行業(yè)景氣度一年不如一年，熱浸鍍鋅加工廠貿(mào)商采購意愿降至冰點(diǎn)。而導(dǎo)致這一現(xiàn)象的根本因素是，國內(nèi)多數(shù)銀行針對(duì)鋼貿(mào)企業(yè)大幅收緊了信貸額度，同時(shí)鋼市需求下滑，噸鋼利潤降至歷史低點(diǎn)也讓這個(gè)行業(yè)陷入利薄風(fēng)險(xiǎn)大的處境。越來越多的鋼貿(mào)商抱著絕望的心情撤出了這個(gè)市場，而繼續(xù)堅(jiān)守的企業(yè)也普遍采取“低庫存”戰(zhàn)略，弱化季節(jié)性鋼材囤積力度，減少資金占用壓力。受到供需都處于弱勢(shì)因素影響，今年一季度，鋼鐵行業(yè)景氣度仍將在低位徘徊。從供給端來看，淡季效應(yīng)和環(huán)保監(jiān)管將繼續(xù)抑制鋼廠的產(chǎn)能投放；從需求端來看，新訂單指數(shù)季調(diào)后明顯回落，新出口訂單指數(shù)季調(diào)后出現(xiàn)高位鈍化，顯示L360管線管在需求端和出口端均出現(xiàn)萎縮，終端擬合消費(fèi)量的先行指標(biāo)預(yù)示未來下游需求將保持平穩(wěn)。 綜上來說，成本支撐跌勢(shì)未改，市場需求持續(xù)萎縮，商家繼續(xù)報(bào)低出貨等等種種利空消息密集來襲，本來就疲軟的鋼材市場怎么可能受得了這么多利空的“轟炸。因此，除非有明顯的政策刺激，否則在春節(jié)前我們很難再看到類似去年因?yàn)樾枨箢A(yù)期變化帶來的鋼價(jià)上漲。正常來看，鋼價(jià)走勢(shì)將會(huì)主要受到春節(jié)后真實(shí)需求釋放情況的影響。在此之前，我們預(yù)計(jì)，繼續(xù)維持低位震蕩的格局是產(chǎn)業(yè)鏈各方都愿意看到的結(jié)果。熱浸鍍鋅加工廠供給壓力較重，仍關(guān)注環(huán)保推進(jìn)情況供給調(diào)整是正常的經(jīng)濟(jì)規(guī)律，產(chǎn)能周期會(huì)跟隨行業(yè)盈利的變化而變化，區(qū)別只是在于，各行業(yè)自身的特點(diǎn)不同，產(chǎn)能周期調(diào)整的時(shí)間和方式也有所不同。行業(yè)資產(chǎn)重、收入大的基本特點(diǎn)，決定了其退出壁壘偏高、市場化產(chǎn)能調(diào)整時(shí)間偏長。據(jù)此推測，如果我們期望在2014年看到行業(yè)供給出現(xiàn)顯著調(diào)整，那只能是外力的作用。關(guān)于環(huán)保的呼聲很高，也有各項(xiàng)舉措出臺(tái)，但實(shí)際效果似乎并不明顯。這直接體現(xiàn)在，即便我們拆除了部分高爐，鋼價(jià)依然沒有起色，熱浸鍍鋅加工廠預(yù)期很難被扭轉(zhuǎn)。
