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本周宏觀：8月PPI同環比下滑，且M2增速亦繼續走低，表明天津鍍鋅廠投資熱情仍在下降，未來經濟形勢不容樂觀，第四季度政策上發力的可能性較小，鋼鐵行業期盼政策來救場的希望落空。不過我們也應該看到國內鋼市已有一些利好因素出現，如鋼坯止跌反彈、沙鋼螺線中旬價格平盤、期螺超跌反彈動能增強等等，這些對市場信心將會起到一定的提振作用，再考慮到螺紋現貨部分市場已現反彈，筆者認為鋼價這波跌勢或已快行至盡頭。 預計下周維持低位，跌幅收緩。需求面，下游多按需采購，中間商亦不敢輕易入市操作；而延續增加的線材庫存，還將繼續迫使商家不斷探低以促進出貨，進而拖累整體市場難有好轉；雖外圍有國內主導大鋼廠沙鋼平盤支撐下，但市場看法顯現分歧，悲觀預期不改，另原材料面供應過剩及實質性需求并未好轉，下跌風險仍存，較難支撐市價。預計無重大利好消息刺激下，市場延續低位運行，跌幅收緩。隨著傳統旺季的到來，終端需求始終未見好轉，現貨成交不溫不火，且周初鋼坯、期貨大幅走低，市場信心潰散，價格逐步下行，于此同時，鋼廠多承壓下調廠價，成本支撐減弱，市價跌幅有所擴大。目前本地鋼廠庫存仍呈上升狀態，且下游始終按需采購，成交不見放量，市場預期悲觀，筆者認為，現行情未見好轉跡象，天津鍍鋅廠商家操作仍需謹慎，預計下周市價震蕩下行為主。8月份樓市成交稍有好轉，全國主要54城合計住宅簽約量環比漲9.24%，從累積成交情況來看，形勢較嚴峻，前8個月54城合計總簽約量較去年同期下調23.2%。從存銷比來看，8月份監測的35個城市新建商品住宅存銷比均值為17.5，對比7月份18.7的存銷比數值，去庫存速度有所加快。不過，中金公司重點監測的16個城市中，9月份第一周成交總量較8月周均環比下降10%，比去年9月同期下降28%，9月首周20大房企均未在土地市場出手。雖松綁潮來襲，但是樓市回暖并不理想，9月份房企將加速降價去庫存，建筑鋼材需求回升的力度或有限。本周天津鍍鋅廠繼續偏弱整理，且跌勢比較明顯。其中華北、華東、華中地區跌幅較大，大部分城市跌幅在50-100元/噸之間，主要還是因為下游需求依舊萎靡不振，加之期貨和原材料價格陰跌不止，屢創新低，使得鋼廠生產成本降低，大幅下調其板材出廠價格刺激消費來降低庫存，致使整個現貨市場價格競爭激烈，商家心態悲觀。而華南地區本周則出現小幅下跌，主因本地區中板庫存壓力大，且下游需求量少，價格支撐力度小，其市場價格下跌了30-40元左右。從目前情況看，現整個鋼市大環境依舊疲軟，市場仍被利空因素籠罩，加之原材料價格以及下游需求短期內難發生大的變化，市場看空情緒增強，短期內天津鍍鋅廠價格仍將延續弱勢運行。http://m.bjtjly.com.cn/
