上周熱浸鍍鋅加工廠上漲趨勢(shì)猶存但幅度減小，國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)變化不大。鋼鐵企業(yè)壓價(jià)采購(gòu)現(xiàn)象依然普遍，而礦選廠商低價(jià)出貨意愿減弱，多以觀望為主。進(jìn)口礦市場(chǎng)受益于鐵礦石期貨、遠(yuǎn)期兩個(gè)衍生市場(chǎng)的趨漲走勢(shì)，延續(xù)反彈行情，短期內(nèi)上漲動(dòng)力或?qū)⒊掷m(xù)顯現(xiàn)。進(jìn)入七月份，鋼材市場(chǎng)運(yùn)行仍顯疲軟，主要鋼材品種價(jià)格均有所下調(diào)，導(dǎo)致鋼材市場(chǎng)走低的主要原因在于下游需求減弱。 需要說(shuō)明的是，這里調(diào)查的利潤(rùn)僅僅是毛利情況，并不包括期間費(fèi)用。實(shí)際上，由于前幾年擴(kuò)張?zhí)欤衲赇搹S的資金負(fù)擔(dān)非常重。可以參考中鋼協(xié)的一組數(shù)據(jù)：2014年1月至5月，重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)其間費(fèi)用總計(jì)1020.9億元，同比增長(zhǎng)29%；銷(xiāo)售費(fèi)用163.3億元，同比增長(zhǎng)18.9%。1至5月，重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)僅財(cái)務(wù)費(fèi)用一項(xiàng)就增加了92.8億元，目前鋼廠不斷增加的短期貸款已經(jīng)讓財(cái)務(wù)成本居高不下。近期，連接出現(xiàn)的鋼廠破產(chǎn)風(fēng)波，很大原因便在于此。 綜上所述，盡管期鋼出現(xiàn)低位反彈，但基本面仍無(wú)明顯改善。鋼廠生產(chǎn)分化但整體產(chǎn)量高位，原料庫(kù)存相對(duì)較低但成材庫(kù)存出現(xiàn)上升，而訂單則如期出現(xiàn)季節(jié)性回落。同時(shí)，財(cái)務(wù)成本重壓之下，今年鐵礦石難有大的補(bǔ)庫(kù)行情。整體熱浸鍍鋅加工廠仍是負(fù)重前行節(jié)奏，因此，鋼價(jià)近期反彈幅度不容樂(lè)觀。 6月鋼價(jià)、礦價(jià)走勢(shì)均比上月弱勢(shì)，主要原因還在于供需壓力。不過(guò)，由于鋼廠盈利狀況好轉(zhuǎn)，鋼廠生產(chǎn)積極性未減，甚至有所提高。相對(duì)而言，處于傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，市場(chǎng)對(duì)后市看法趨弱，流通商和終端企業(yè)拿貨積極性不高。這使得當(dāng)前鋼市呈現(xiàn)“高產(chǎn)量、低庫(kù)存、低價(jià)格”的格局。 除此之外，鋼市資金偏緊也是主要影響因素。今年來(lái)除鋼貿(mào)商資金壓力未得到緩解，鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)信貸也受抑制，互聯(lián)網(wǎng)金融的火熱又導(dǎo)致企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本提高。受?chē)?guó)家宏觀調(diào)控影響，即便兩次“定向降準(zhǔn)”，用鋼主要行業(yè)房地產(chǎn)資金也依舊偏緊。鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上流動(dòng)性整體都偏緊，這也是鋼材社會(huì)庫(kù)存持續(xù)下降，熱浸鍍鋅加工廠卻承壓下行的重要原因。
