國慶長假后，吊鍍加工廠利好消息不斷傳出，有國慶長假前發布的“9·30樓市新政”，有鋼廠減產的消息，還有霧霾天氣引發環保監管從嚴的預期……昨日，螺紋鋼期貨主力1501合約開始對前期過大的基差進行修正，盤中一度觸及漲停。綜合來看，隨著階段性供需關系的改善，螺紋鋼期貨“銀十”行情或可期待，價格有望繼續沖擊2700元/噸一線。隨著前期鋼材價格的不斷下行，鋼廠盈利快速收窄，加之資金緊張，鋼企生產熱情也有所下降，檢修減產力度加大。由于需求不暢，今年以來鋼材價格持續下跌，鋼廠處境日益艱難。山東及華北地區鋼鐵生產企業眾多，是我國吊鍍加工廠的主要產區之一，同時華北也是“北材南下”的主要力量，我們通過對山東和華北多家鋼廠的調研得出結論，雖然今年鋼企出口狀況良好，但是在國內需求難以有效復蘇的情況下，鋼鐵市場難有實質性改變，未來價格或進一步承壓。從訂單情況來看，目前國內訂單中建筑鋼材訂單普遍不理想，部分具備鐵水調節能力的鋼廠生產已經向卷板轉移；而卷板類企業的接單情況雖比建筑鋼材略好，但整體較往年已經明顯不及。同時，從今年4月開始，我國汽車產量連續6個月環比出現負增長，同比增速也有逐步縮小趨勢。此外，一季度我國汽車產量下行壓力依舊較大，汽車板后期需求必然會受影響；出口訂單今年以來情況較好，很多鋼廠目前采用降價保量的方式來加大出口，所以近期吊鍍加工廠出口接單普遍不錯。 從生產情況來看，目前鋼廠除部分設備需要檢修的企業外，基本保持滿負荷生產的狀態。生產企業以保本經營和微利經營居多，螺紋鋼多已經盈虧持平或者略有幾十元的微利，而卷板毛利還在100-200元/噸。往年正常情況下，吊鍍加工廠要噸鋼虧損200元/噸以上（即邊際貢獻降至零以下）持續一段時間，才會考慮減產，但今年卻出現了部分噸鋼利潤為正，卻因為銀行抽貸導致現金流斷鏈從而被動減產的情況。所以今年鋼廠減產的成本底線和時間節點，更多取決于現金流狀況，不能一概而論。從庫存情況來看，經過7、8月持續的庫存上升，9月鋼廠庫存上升趨勢暫緩，因為本地供給減少，庫存普遍處于低位，這也造成了華東鋼價的相對堅挺；而山東、河北等地庫存仍在緩慢上升，部分鋼廠通過加大出口接單來消化庫存。 綜合來看，隨著昨日期螺走勢的明顯走強，加之節后鋼坯價格也不斷上漲，從而刺激部分商家在思漲情緒高漲的情況下，市場報價不斷上漲，且考慮到目前市場拉漲氛圍濃厚，預計今日也將延續震蕩上漲的態勢，但并不排除少數吊鍍加工廠商家因出貨壓力而出現的小幅下跌調整。http://m.bjtjly.com.cn/
